10:0126.12.11

Центробанк оказал российскому рынку психологическую поддержку, снизив ставку рефинансирования

Центробанк оказал российскому рынку психологическую поддержку, снизив  ставку рефинансирования

Департамент внешних и общественных связей Банка России в прошедшую пятницу сообщил, что совет директоров Банка России 23 декабря 2011 года принял решение снизить с 26 декабря 2011 года на 0,25 процентного пункта ставку рефинансирования, а также процентные ставки по отдельным операциям предоставления ликвидности на фиксированных условиях и повысить на 0,25 процентного пункта процентные ставки по депозитным операциям на фиксированных условиях.
Указанное решение принято с учетом оценки инфляционных рисков и рисков для устойчивости экономического роста, в том числе обусловленных сохранением неопределенности развития внешнеэкономической ситуации. Реализуемое настоящим решением сближение процентных ставок по отдельным операциям предоставления и абсорбирования ликвидности Банка России является нейтральным с точки зрения направленности проводимой денежно-кредитной политики. Оно должно способствовать ограничению волатильности ставок денежного рынка и усилению действенности процентного канала трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики с точки зрения достижения конечной цели по инфляции.
Годовые темпы роста потребительских цен за прошедший месяц сохранили тенденцию к снижению и, по оценке, на 19 декабря составили 6,4% (6,8% в ноябре). Ввиду запланированного переноса повышения регулируемых цен и тарифов на середину 2012 года, Банк России ожидает значительного снижения годового темпа инфляции в начале следующего года, однако при принятии решений в области денежно-кредитной политики будет учитывать временный характер данного эффекта и ориентироваться на среднесрочные прогнозы по инфляции. При этом произошедшее с сентября текущего года ужесточение денежно-кредитных условий вследствие перехода к дефициту ликвидности банковского сектора будет способствовать достижению цели по инфляции по итогам следующего года.
Динамика основных макроэкономических индикаторов в ноябре указывает на сохранение устойчивости показателей потребления на фоне умеренного роста показателей сферы производства. Темпы роста промышленного производства сохранились на невысоком уровне, а рост инвестиций в основной капитал несколько замедлился. В то же время наблюдалось снижение уровня безработицы, а темпы роста реальной заработной платы и оборота розничной торговли остались высокими.
С учетом текущих внутренних и внешних макроэкономических тенденций складывающийся внутри процентного коридора уровень ставок денежного рынка рассматривается Банком России как приемлемый для обеспечения баланса между инфляционными рисками и рисками замедления экономического роста. Банк России продолжит мониторинг состояния денежного рынка и развития внешнеэкономической ситуации, а также оценку рисков и последствий роста рыночных ставок.
Это решение Центробанка оказалось неожиданностью для аналитиков. Большинство опрошенных ИА «Финмаркет» экспертов ожидали снижения ставки только в первом квартале 2012 года. Неизменность ставки рефинасирования предсказывали 20 из 22 экономистов в опросе агентства «Bloomberg».
Снижение ставки, удивившее большинство аналитиков, регулятор объясняет так: «Решение принято с учётом оценки инфляционных рисков и рисков для устойчивости экономического роста, в том числе из-за неопределенности внешнеэкономической ситуации. Уровень ставок денежного рынка рассматривается Банком России как приемлемый для обеспечения баланса между инфляционными рисками и рисками замедления экономического роста».
«Это очень неожиданное решение ЦБ, к которому рынок готов не был. Скорее действия Центробанка говорят о желании оказать рынку психологическую поддержку, - говорит главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. - Одновременное (со снижением ставки рефинансирования) повышение депозитной ставки свидетельствует о том, что регулятор ожидает притока бюджетных средств в банковскую систему, а, значит, банкам будет что размещать на депозиты ЦБ».
По словам экономиста, на денежном рынке изменение ставок отразиться не должно - для него важны ставки репо, которые ЦБ как раз оставил неизменными.
«Это сигнал рынку о том, что ЦБ готов к смягчению политики, но больше психологический, так как главная для рынка ставка - репо - не изменилась, - соглашается главный экономист «Ренессанс капитал» по России и СНГ Иван Чакаров. - По моему мнению, это нужно было сделать уже сейчас из-за отложенной реакции рынка на такие действия регулятора. Но, видимо, ЦБ не склонен к решительным действиям, пока он видит хорошие показатели роста экономики».
По мнению Чакарова, ЦБ продолжит смягчать денежно-кредитную политику в начале 2012 году: возможно, отдельное снижение ставки репо и дальнейшее снижение ставки рефинансирования.
«Снижение ставки рефинансирования, так или иначе, должно помочь снизить стоимость заимствований на денежном рынке, что также должно помочь стабилизации и ставок банковского кредитования., - считает главный экономист «BofA Merrill Lynch» в России и СНГ Владимир Осаковский. - К сожалению, ЦБ решил не снижать ставку аукционного репо, что напрямую бы снизило стоимость ликвидности уже сейчас. Тем не менее, мы думаем, что снижение даёт хороший сигнал, смягчение денежно-кредитной политики продолжится в ближайшем будущем».
Для рубля такое смягчение денежно-кредитной политики, по словам Осаковского, имеет негативный эффект: снижение стоимости фондирования рубля может усилить давление на него на валютном рынке. Хотя то, что ЦБ не снизил ставку репо - основной инструмент на рынке ликвидности - по мнению экономиста, связано именно с опасениями возможного роста давления на рубль.

Поделиться:

НОВОСТИ МУРМАНСКА И
МУРМАНСКОЙ ОБЛАСТИ

14:11Мурманчане победили на детском фестивале по греко-римской борьбе

13:53500 млрд рублей инвестиций потребуется на проекты Кольской опорной зоны

13:45АЛЕКСАНДРА РЕТУНСКАЯ. 27 апреля. Взгляд информированной домохозяйки

13:37Геннадий Степахно запускал руки в партийную кассу?

13:21Андрей Сысоев: В 2016 году размер зарплаты в Мурманске увеличился на 6,3%

13:06Проект завода «Роснефти» в Росляково подготовят до конца 2019 года

12:52В Мурманске пройдёт международная акция «Марш парков»

12:46Ввод первого дока «Кольской верфи» запланирован на июнь 2019 года

12:28Дорога в Териберку закрыта из-за метели

12:26Губернатор Мурманской области отчиталась перед депутатами парламента

12:11В «Колэнерго» введён режим повышенного контроля из-за ухудшения погоды

11:56За кражу смартфонов Apple на миллион северянину дали три года условно

11:35В Северном бассейне выловили 177 тысяч тонн рыбы

11:16У жительницы Полярного грабитель вырвал сумку с бутылками водки

11:00В Мурманске покажут короткометражки участников фестиваля «Арткино»

10:44Более 3000 мурманчан приняли участие в акции «Георгиевская ленточка»

10:25В мае продолжится лыжная подготовка арктической бригады Северного флота

10:01В селе Варзуга северянин украл у пенсионера автоприцеп

09:45Девять пожарных в Мурманске ликвидировали возгорание гаража

09:31В горах Кировска с начала зимы сошли 154 лавины

09:22В Мурманске после пожара в гараже обвалилась кровля

09:14На заседании правительства Заполярья обсудят безопасность дорожного движения

08:52Школьники Мурманска написали письма ветеранам Великой Отечественной войны

08:27Северяне смогут бесплатно сдать анализы на ВИЧ в центре Мурманска

Все новости