12:5006.11.12

На прошедшей неделе торги проходили достаточно волатильно

На прошедшей неделе торги проходили достаточно волатильно

Ведущие российские индикаторы консолидировались в узких боковиках. По итогам недели индекс ММВБ вырос на 0,47%, а индекс РТС - на 0,19%.
Под давлением внешнего фона старт торговой недели прошел на отрицательной территории. Индекс ММВБ откатился к поддержке 1420 пунктов. Подпортили настроения инвесторам умеренно- негативные японские данные: уровень розничных продаж вырос лишь на 0,4%, в то время как ожидалось увеличение на 1%. В отсутствии зарубежных коллег российские инвесторы не предпринимали активных действий, в связи с чем в первой половине недели индекс ММВБ консолидировался в узком диапазоне 1420-1440 пунктов. Кроме того, сдерживающим фактором послужило ожидание ключевых статданных из США, оглашение которых состоялось во второй половине недели. Таким образом, в отсутствии торговых сигналов на отечественных площадках отыгрывались преимущественно корпоративные сообщения. В частности акции «Газпрома», которые занимают существенную долю в расчете индекса ММВБ, на фоне сообщений об увеличении объемов инвестиционной программы теряли в стоимости более 2%. Поступающие европейские сообщения также не способствовали выходу из консолидации. Уровень безработицы в Италии и предварительные данные по потребительской инфляции совпали с прогнозами, в связи с чем не оказали влияния на площадки. При этом неопределенность повысили сообщения из Греции. Правительство античной страны снизило прогноз экономики на 2013 год. Согласно проекту бюджета на следующий год дефицит составит 5,2% ВВП, а не 4,2% как предполагалось ранее, при этом сразу несколько правящих партий отказались поддерживать данный проект бюджета.
Во второй половине недели «медведи» ненадолго вывели отечественные индикаторы из трехдневной консолидации. Инвесторы вновь отыгрывали негативные корпоративные сообщения. Акции «НОВАТЭКа» снижались из-за новостей о потере с 2016 года крупного покупателя- Интер РАО. Так индекс ММВБ пробил вниз отметку 1420 пунктов, что лишь усилило распродажи. Однако позитивные американские показатели позволили российским индикаторам вернуться в рамки консолидации. Так лучше ожиданий оказались недельные данные по заявкам на пособие по безработице, а также индексы производственной и деловой активности.
В завершении недели в ожидании отчета по рынку труда США от Министерства труда российские площадки двигались в узких боковиках. Американские показатели не разочаровали инвесторов. Индекс ММВБ приблизился к границе боковика 1440 пунктов, где и завершил торговую сессию.
Одним из ключевых событий текущей недели станет оглашение итогов выборов президента США, что в значительной мере может сказаться на динамике ведущих индикаторов. Также внимание инвесторов будет направлено на заседание ЕЦБ, после которого состоится пресс-конференция, где могут прозвучать важные заявления. Стоит отметить и блок статистики из Китая, оглашение которого состоится лишь в завершении недели.
Мировые рынки
Торговая неделя на мировых площадках стартовала с небольшим понижением котировок. Некоторое давление оказал ураган «Сэнди» бушующий на побережьях США. В связи с непогодой торги на американской бирже не проводились, что в свою очередь не способствовало формированию значительных колебаний. Кроме того, поступили негативные сообщения из Японии: уровень безработицы составил 4,2% как и ожидалось, однако, хуже прогнозов вышли данные по промышленному производству (снижение показателя составило 4,1%). Однако негативную статистику сгладили заявления Банка Японии, который по итогам заседания сохранил диапазон ключевой процентной ставки 0-0,1%, а также расширил программу выкупа активов с 80 до 91 трлн йен. В результате в первой половине недели мировые индикаторы провели в боковиках. Кроме того, не способствовало пробитию ключевых отметок поступление разнонаправленных сообщений. Так с одной стороны небольшую волну позитива принесли сообщения из Германии, где в сентябре объем розничных продаж вырос на 1,5%, что значительно превзошло ожидания инвесторов. С другой стороны остудили пыл «быков» слухи о том, что верхняя планка госдолга США в $16,39 трлн может быть превышена уже к концу текущего года.
В середине недели умеренно- позитивно инвесторы восприняли китайские данные: индекс деловой активности в промышленности в октябре вырос до 50,2 пункта, что немного не дотянуло до прогнозов, тем не менее, показатель превысил рубеж 50 пунктов. Однако неопределенность в ожидании ключевого блока данных из штатов не способствовала преодолению важных рубежей. Стоит отметить, что уровень 1420 пунктов по индексу S&P500, долгое время препятствующий росту, был с легкостью пройден вверх после оглашения недельных данных по рынку труда США, при этом последующие статпоказатели также оказались неплохими. В частности индекс производственной активности в США вырос до 51,7 пункта, против прогнозного повышения до 51 пункта.
В завершении недели росту котировок способствовал отчет по рынку труда США от Министерства труда. Уровень безработицы как и ожидалось составил 7,9%, при этом количество новых рабочих мест вне с/х увеличилось на 171 тыс., в то время как ожидался подъем на 125 тыс. Также не разочаровали инвесторов данные по промышленным заказам: показатель увеличился больше прогноза и составил 4,8%.
Сырьевой рынок
На прошедшей неделе в отсутствии новых драйверов фьючерсы на металлы торговались достаточно волатильно. В середине недели поддержку контрактам оказали китайские данные, которые показали улучшение деловой активности стране, а также блок статистики из США. Однако негативные сигналы с валютного рынка вновь приблизили контракты к поддержкам. Таким образом, фьючерсы на промметаллы, так и фьючерсы на драгметаллы вновь вернулись к поддержкам. Таким образом, фьючерсы на золото завершили торговую неделю в районе $1680 за тройскую унцию, а фьючерсы на никель -$15980 за тонну.
По итогам прошедшей недели нефтяные контракты продемонстрировали снижение. На старте торгов давление оказал ураган «Сэнди» в США, что усилило опасения инвесторов в отношении роста запасов нефти в стране. Подлила масла в огонь нисходящая динамика пары евро/доллар, которая на фоне греческих проблем в середине недели вновь откатилась к 1,29. Так фьючерсы на нефть марки Brent тестировали поддержку $107 за баррель. Однако частично нивелировали эффект недельные данные по запасам сырой нефти, которые сократились на 2 млн баррелей, при ожиданиях роста на ту же величину.


Основные новости прошлой недели

Нефтегазовый сектор
«Роснефть»

Опубликована отчетность по МСФО за 9 месяцев 2012 года. Чистая прибыль увеличилась на 15,4% и составила 285 млрд руб. по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. Выручка выросла на 16% до 2,268 трлн руб. Показатель EBITDA снизился на 10,6% и составил 445 млрд руб. Чистый долг снизился на 5% до 625 млрд руб.
На наш взгляд, данная новость носит позитивный характер. Высокие цены на нефть, а также рост объемов реализации позитивным образом сказались на показателе выручке. В частности за 9 месяцев текущего года добыча углеводородов выросла на 3,4% и составила 2662 тыс. бнэ/сут. Также компании удалось продемонстрировать неплохие темпы роста чистой прибыли, даже с учетом разовой прибыли от сделки по приобретению 51% «НГК Интера», в результате которой компания получила дополнительные 65 млрд руб. Однако нотку негатива в финансовые результаты внесло снижение показателя EBITDA, которое произошло вследствие индексации транспортных тарифов, а также начисления НДПИ. Но данные факторы не стали сюрпризом и были вполне ожидаемы.
В течение полугода компания планирует консолидировать 100% акций ТНК-ВР, что сделает ее нефтяным гигантом.

«НОВАТЭК», «Интер РАО», «Роснефть»
«Роснефть» заключило долгосрочный контракт с Интер РАО на поставку газа, который вступит в силу с 2016 года. Согласно предварительным данным сделка оценивается в 2,5 трлн руб. Подписав соглашение Интер РАО автоматически отказалось от услуг «НОВАТЭКа» в будущем.
На наш взгляд, данная новость носит умеренно-негативный характер. Последнее время инвестиционная привлекательность компании повышалась в связи с заключением долгосрочных контрактов, в частности с «Э.ОН России» на поставку газа, а также с выходом на европейский рынок. Тем не менее, потеря «НОВАТЭКом» столь крупного потребителя как Интер РАО негативна и даже может оказать давление на котировки акций: реализация газа составляла порядка 30% от общих объемов сбыта. Однако поскольку действие контракта начнется с 2016 года, у газовой компании еще есть время для поисков новых путей сбыта, хотя, учитывая огромные объемы, сделать это может оказаться не так просто.

«Газпром»
Опубликована отчетность по МСФО за I полугодие 2012 года. Чистая прибыль снизилась на 34% по сравнению с I полугодием 2011 года и составила 508,667 млрд руб. Выручка сократилась на 5% до 2,237 трлн руб. Показатель EBITDA снизился на 32,74% и составил 655,074 млрд руб. Чистый долг компании уменьшился на 2% до 1,01 трлн руб. Кроме того, на совете директоров 30 октября было принято решение об увеличении объемов инвестиционной программы на 2012 год. Новый финансовый план был увеличен на 198 млрд руб. до 974,649 млрд руб.
На наш взгляд, полугодовая отчетность по МСФО носит нейтральный характер, поскольку снижение финансовых результатов было ожидаемо. Давление на показатель выручки оказало снижение объемов реализованной продукции. Так за отчетный период выручка от продаж газа сократилась на 15%. Однако ранее уже было известно о проблемах монополии с реализацией европейским потребителям, что частично нивелирует негативный эффект, кроме того, высокие цены на энергоресурсы на мировом рынке удержали показатели от более сильной просадки. Также стоит отметить, значительное сокращение EBITDA, связанное с увеличением операционных расходов, рост которых составил 8%. В частности это связано с индексацией транспортных тарифов и начислением налога на НДПИ.

Информация предоставлена ООО «Мурманский фондовый интернет центр» (ГК «АЛОР»).

Поделиться: