09:4628.01.13

Владимир Потанин просит президента Владимира Путина отмены экспортных пошлин для ГМК «Норильский никель»

Владимир Потанин просит  президента Владимира Путина отмены экспортных пошлин для ГМК «Норильский никель»

Одним из первых шагов совладельца и нового гендиректора компании Владимира Потанина стало обращение к президенту Владимиру Путину с просьбой об отмене экспортных пошлин для «Норникеля», которые приносят государству около 500 млн долларов в год. Финансовое состояние ГМК хорошее, и рентабельность высока, но в компании говорят о низкой конъюнктуре рынка. Аналитики уточняют, что проблема в первую очередь в необходимости выплаты больших дивидендов, о которых договорились акционеры «Норникеля».
«Норникель» продает 90% продукции на экспорт, следует из прошлогодней июльской презентации компании. На Россию приходится всего 10% продаж; на Европу - 54%; на Азию - 23%; на Северную Америку - 13%. Никель обеспечивает компании 50% выручки; медь - 25%; палладий - 15%; платина - 9%; золото - 1%.
По итогам 2012 года «Норникель» планировал произвести 295-305 тысяч тонн никеля (из них 60 тысяч тонн - за пределами России); 365-370 тысяч тонн меди; 2,7-2,75 млн унций палладия и 675-685 тысяч унций платины. Пошлина на вывоз необработанного никеля составляет 5% от его таможенной стоимости; на вывоз меди - 10%; на вывоз металлов платиновой группы - 6,5%. До кризиса ставка для платиноидов была аналогичной: никель облагался плоской 10-процентной пошлиной, медь - 5-процентной пошлиной, но в начале 2009 года правительство обнулило ставки, помогая производителям. И вернуло пошлины в середине 2010 года - правда, введя прогрессивную шкалу и привязав ставки к стоимости этих металлов на LME. В августе 2012 года правительство вернуло фиксированный размер пошлин. 
Аналитики отмечают, что финансовое состояние «Норникеля» - даже на фоне уплаты пошлин и низкой конъюнктуры рынка - более чем хорошее при крайне низком уровне долга. Николай Сосновский из «ВТБ Капитала» поясняет, что по итогам 2012 года выручка «Норникеля» должна составить около $12 млрд; EBITDA - 5 млрд долларов; чистая прибыль - 3 млрд доларов. Таким образом, рентабельность компании по EBITDA получается на уровне 41,6%; рентабельность по чистой прибыли - 25%; соотношение чистого долга к EBITDA - всего около 0,5. Цены на цветные металлы в 2013 году, по оценкам аналитика, должны быть «чуть получше», чем в 2012 году, что может увеличить маржу компании еще на несколько процентов. 
Зато «Норникелю» необходимы средства на выплату высоких дивидендов, которые закреплены в условиях декабрьского мирового соглашения акционеров (около 9 млрд долларов за период 2012-2014 годы; 2 млрд долларов надо выплатить в июле 2013 года). При текущих ценах на металлы компания обеспечить такие дивиденды не сможет, уточняет господин Сосновский. Бесконечно занимать и резать CAPEX - не лучшее решение, добавляет аналитик, поэтому попытка сократить расходы за счет пошлин объяснима. 
Олег Петропавловский из БКС отмечает, что в ближайшие четыре года CAPEX «Норникеля» будет составлять около 2 млрд долларов в год, поэтому в случае отмены пошлин компания сможет «неплохо сэкономить», возмещая 20-25% затрат. 
»Для бюджета выпадение 500-600 млн долларов в год вряд ли станет ощутимым, но вот в глазах общественности ситуация будет выглядеть как обогащение акционеров «Норникеля» за счет государства», - отмечает эксперт. Кроме того, добавляет он, в таком случае придется отменить экспортные пошлины также для УГМК (400 тысяч тонн меди в год) и РМК (200 тысяч тонн меди в год). 
Николай Сосновский отмечает, что платить металлургам и так осталось недолго - по нормам ВТО Россия должна отменить экспортные пошлины на цветные металлы в 2015 году. Если Владимир Потанин добьется отмены пошлин, то в целом бюджет недополучит около 1,5 млрд дролларов. Директор информационного бюро по присоединению России к ВТО, профессор факультета мировой экономики НИУ ВШЭ Алексей Портанский указывает, что отмена вывозных пошлин - «общая линия» для членов ВТО, но российским компаниям надо согласовывать этот вопрос в рамках Таможенного союза, сообщает «Комерсант». 

Поделиться: