12:1001.04.13

Кипрские проблемы вновь не позволили «быкам» появиться на перепроданных российских площадках

Кипрские проблемы вновь не позволили «быкам» появиться на перепроданных российских площадках

Итоги недели
По итогам недели индекс ММВБ снизился на 0,19%, а индекс РТС - на 0,74%.
На выходных европейские кредиторы достигли соглашения с Кипром, согласно которому проблемной стране будет выделена финансовая помощь в размере 10 млрд евро. Данное сообщение позволило начать торговую неделю с ростом котировок. Однако эйфория от решения проблемы быстро сошла на нет. Так индекс ММВБ немного не дотянув до 1460 пунктов развернулся вниз. Давление на площадки оказали заявления Bank of America о значительных потерях со стороны российских вкладчиков из-за кипрских проблем.
Жесткие методы спасения экономики Кипра оказали серьезное негативное влияние на российские площадки, так как усилили отток средств с отечественного рынка. В частности по оценкам Минэкономразвития отток капитала из России может превысить 10 млрд евро в 2013 году. Серьезный недостаток ликвидности вызвал волну распродаж, даже несмотря на интересные заявления Morgan Stanley: банк дал позитивную оценку российским активам и назвал семь причин их привлекательности. Не препятствовала снижению котировок смешанная американская статистика: позитивные данные по заказам на товары длительного пользования были компенсированы данными по индексу доверия потребителей и данными по продажам на первичном рынке жилья, которые оказались хуже ожиданий.
В середине недели поддержку «медведям» оказали данные по количеству незавершенных сделок по продаже жилья: показатель снизился на 0,4% против ожидаемого роста на 2%. Таким образом, в течение трех сессий индекс ММВБ потерял более 50 пунктов, вернувшись к значению 3 декабря прошлого года.
После серьезных распродаж «быкам» все же удалось перехватить инициативу. На фоне сильнейшей перепроданности индекс ММВБ отскочил вверх от годового минимума в районе 1407 пунктов. После двухнедельного вынужденного отпуска кипрские банки начали работу, что было позитивно воспринято инвесторами. Рост котировок наблюдался даже несмотря на блок слабых американских данных, в частности согласно третьей оценке ВВП США в IV квартале был пересмотрен с 0,1% до 0,4%, хотя ожидалось повышение до 0,5%.
В отсутствии иностранных коллег (торги на большинстве мировых площадок не проводились по случаю Страстной пятницы) торги на российском фондовом рынке проходили в боковиках. Поддержку «быкам» оказало оглашение индекса доверия потребителей по данным Университета Мичигана: показатель был пересмотрен с 71,8 пункта до 78,6 пункта. Так индекс ММВБ завершил торговую неделю чуть ниже 1440 пунктов.
На текущей неделе повлиять на ход торгов может отчет по рынку труда от Министерства труда США. Также на настроения инвесторов окажут влияние итоги заседания ЕЦБ. Стоит отметить и переход европейских площадок на летнее время (старт торгов переносится с 12:00 мск на 11:00 мск).

Мировые рынки
Последняя неделя марта на мировых площадках началась с ростом котировок, чему способствовало предоставление Кипру необходимой финансовой помощи. Однако вскоре позитивный эффект от новости иссяк. Инвесторы поспешили зафиксировать прибыль. Кроме того, расстроило участников рынка понижение экономистами прогноза по ВВП Германии на 2013 год с 0,8% до 0,3%.
Но «быки» не спешили так просто сдавать позиции. Волну позитива принесли высказывания европейских политиков в отношении неоднозначных мер спасения Кипра. Министр финансов Кипра сообщил о том, что выход Кипра из еврозоны не обсуждался, также было отмечено, что метод спасения европейской страны не универсален, что снизило вероятность его применения в других странах.
В середине недели негативные настроения вновь появились на площадках. К фиксации прибыли привело оглашение слабых статданных: сводный индекс доверия к европейской экономике в марте упал до 90 пунктов, в то время как ожидалось понижение до 90,5 пункта. Кроме того, консультации лидера партии левоцентристов П.Берсани с представителями других партий Италии в отношении формирования коалиционного правительства завершились неудачей. Так, из-за усиления политических рисков были оглашены слабые итоги долговых размещений Италии: страна не смогла разместить весь запланированный объем, при этом доходность выросла.
Поводом для снижения также стали негативные данные по рынку труда Германии: количество безработных в европейской стране выросло на 13 тыс., в то время как ожидалось повышение лишь на 2 тыс. Не воодушевила инвесторов и «медвежья» статистика из Штатов, в частности количество первичных обращений за пособием по безработице выросло на 16 тыс., что превысило ожидания, при этом хуже прогнозов оказались данные по уже получающим пособие. Тем не менее, перед длительными выходными (начало страстной недели) участники рынка нашли повод для роста, а именно открытие кипрских банков после вынужденных выходных. Благодаря данному фактору американские индексы вновь обновили исторические максимумы, в частности индекс S&P500 протестировал рубеж 1570 пунктов.
В завершении недели поддержку торговым площадкам стран Азии оказали надежды на проведение стимулирующих мер Банком Японии на фоне оглашения слабой статики. Так уровень безработицы вырос до 4,3%, а промпроизводство неожиданно сократилось на 0,1%.

Сырьевой рынок
На прошедшей неделе фьючерсы на пром и драгметаллы двигались однонаправлено, завершив неделю на отрицательной территории. Кипрские проблемы и слабая статистика из Штатов не отпускали торговые площадки, продолжая продавливать котировки на более низкие уровни. Однако на фоне усиления политических проблем в Италии (сформировать коалиционное правительство вновь не удалось) спрос на драгметаллы немного повысился, благодаря чему частично потери удалось компенсировать. Таким образом, фьючерсы на золото завершили торговую неделю ниже $1600 за тройскую унцию, на никель - в районе $16660 за тонну.
На прошедшей неделе фьючерсы на «черное золото» торговались в восходящих трендах. Поддержку контрактам оказывали угрозы со стороны КНДР начать боевые действия в отношении США. При этом в моменте давление на котировки оказали слабые недельные данные по запасам сырой нефти в США. По данным Минэнерго запасы нефти выросли на 3,256 млн баррелей, при ожидавшемся росте на 0,705 млн баррелей. Но вскоре рост был продолжен. Так фьючерсы на нефть марки Brent протестировали сопротивление $110 за баррель.


Основные новости прошлой недели

Банковский сектор
Сбербанк

Опубликована отчетность по МСФО за 2012 год. Чистая прибыль выросла более чем на 10% по сравнению с 2011 годом и составила 347,9 млрд руб. Операционные доходы до резервов под обесценение кредитного портфеля выросли на 25,1% до 920,8 млрд руб. Рентабельность капитала составила 24,2%, что на 3,8 п.п. меньше, чем в 2011 году.
На наш взгляд, данная новость носит позитивный характер. Оглашенные финансовые результаты превысили рыночные ожидания. Рост показателя чистой прибыли был обусловлен увеличением процентных доходов, чего удалось добиться преимущественно благодаря росту портфеля розничного кредитования на 57,1%. Сильная динамика показателя объясняется приобретением DenizBank и Sberbank Europe AG. Стоит отметить, что при значительном росте портфелей корпоративного и розничного кредитования доля неработающих кредитов снизилась, что также является позитивным моментом отчетности (3,2% против 4,9% на начало 2012 года). Кроме того, показатель рентабельности, несмотря на его снижение в отчетном периоде, является наиболее высоким среди иных представителей сектора.
Рост средств на депозитах, опережающий прирост кредитного портфеля, внес нотку негатива в отчетность. Банк был вынужден увеличить расходы по обеспечению депозитов. Также увеличению расходов способствовал рост средств, направленных на выплату заработной платы, однако рост показателя произошел в рамках внутренней программы развития.
Акции Сбербанка являются наиболее привлекательными среди представителей банковского сектора и в среднесрочной перспективе могут продемонстрировать неплохую динамику.

ВТБ
Заместитель председателя правления ВТБ Г.Моос заявил, что по итогам 2012 года на выплату дивидендов за 2012 год будет направлено не менее 15% от чистой прибыли по МСФО (около 13,5 млрд руб.).
На наш взгляд, данная новость носит нейтральный характер. В случае утверждения данной программы размер дивидендов может оказаться рекордным за всю историю банка. Однако доходность на акцию вряд ли вызовет интерес инвесторов, поскольку, скорее всего, составит не более 3% (по состоянию на 29 марта).

Московская Биржа
Индексный комитет рекомендовал ЗАО «ФБ ММВБ» изменить подход к оценке free-float акций компаний. Согласно новой методике для расчета доли акций будут учитываться еще и объемы депозитарных расписок, обращающихся за рубежом. Нововведения могут вступить в силу с июньского пересмотра баз расчета индексов (с 17 июня 2013 года).
На наш взгляд, данная новость носит умеренно-негативный характер для ряда «голубых фишек». Предложение индексного комитета вполне объяснимо в связи с желанием развивать отечественный рынок акций, постепенно вводя новые правила из общепринятой мировой практики. Однако заявленные изменения не смогут в полной мере отразить структуру российского рынка акций. В частности, согласно новым правилам доля ГМК «НорНикеля» в расчете индекса ММВБ существенно снизится, а именно с 4,72% до 3,82%, при этом большую долю в расчете индекса будут иметь акции МТС и «Магнита» (4,11% и 3,95% соответственно), капитализация которых на данный момент значительно уступает капитализации металлурга. Также в связи с нововведениями в расчете индексов  существенно могут снизиться доли таких акций как «Ростелеком», ВТБ, «Транснефть» и «Северсталь», что в свою очередь может негативно сказаться на динамике акций, а доли акций МТС, «Магнита», «Системы» вырастут. Предлагается также включить акции «МегаФона» и ТМК,  что повысит их инвестиционную привлекательность. Многие инвесторы, в частности нерезиденты, при инвестировании ориентируются именно на структуру индекса ММВБ. Также стоит отметить, что на российском рынке работает много индексных инвестиционных фондов. Так, в случае изменения структуры индикатора на российском рынке, может сформироваться перераспределение капитала между отечественными бумагами.

Информация предоставлена ООО «Мурманский фондовый интернет центр» (ГК «АЛОР»).

Поделиться:

НОВОСТИ МУРМАНСКА И
МУРМАНСКОЙ ОБЛАСТИ

15:49Несвоевременная оплата штрафов ГИБДД увеличила долг мурманчанина в два раза

15:32Число новых браков упало в Мурманской области на 2,8%

15:16Из охваченной метелью Териберки отправят первую колонну автомобилей

15:01УФАС рассматривает дело в отношении «Мурманэнергосбыт»

14:43Росстат сообщил о снижение смертности в Мурманской области

14:28Мурманские силовики обнаружили в подозрительном чемодане инструменты

14:11Жителям Гаджиево дорого обошлось самовольное подключение и использование электроэнергии

13:53Приставив нож к горлу пьяный мурманчанин грозился убить знакомого

13:37«Норникель» приобретает новую технику для Кольской ГМК

13:21Мурманского гонщика госпитализировали после опасной езды по проспекту

13:06Торговый порт Мурманска в 9 раз увеличил инвестиции в экологические проекты

12:52Погибшему водителю в ДТП под Кандалакшей могло стать плохо за рулём

12:52Правительством Заполярья подписало соглашение с китайской компанией «Поли Интернэшнл»

12:35В Мурманске из-за подозрительного чемодана оцепили банк и эвакуировали людей

12:27В посёлке под Оленегорском пропала 16-летняя школьница

12:16В Мурманской области «Норникель» потратит на экологические проекты более полутора млрд рублей

12:15АЛЕКСЕЙ САВИНЦЕВ. Не по-английски

12:11«Скорая помощь» в Мурманске сбила 72-летнюю пенсионерку

11:56Мурманские парламентарии рассмотрят на заседании более 30 вопросов

11:45АЛЕКСАНДРА РЕТУНСКАЯ. 30 марта. Взгляд информированной домохозяйки

11:35Житель Кировска мог выдумать избиение сына-инвалида таксистом

11:23Суицидальные жвачки обнаружили в магазинах Приморья

11:17Владимиру Путину рассказали в Арктике о технологии изучения вечной мерзлоты

11:00Более 100 ветеранов Заполярья отправились на отдых к Чёрному морю

Все новости