08:5119.06.13

Деньги испортят российскую экономику - МВФ

Деньги испортят российскую экономику - МВФ

Миссия МВФ, ознакомившись с экономической статистикой России и про­ведя переговоры с ее высшими чиновниками, пришла к выводу о необходимости реформы экономической политики.
МВФ понизил прогноз роста российской экономики на 2013 г. с 3,3 до 2,5%. Причиной торможения стало ослабление инвестиций и внешнего спроса; но выпуск находится на уровне потенциала, о чем свидетельствуют низкая безработица, высокая загрузка мощностей и высокая инфляция, заключил глава миссии МВФ Антонио Спилимберго. Это означает, что стимулировать экономику с помощью госрасходов и смягчения денежной политики бессмысленно: ускорится только инфляция, а доверие к экономической политике снизится, считает Спилимберго.
Бессмысленны и госинвестиции с использованием средств фонда национального благосостояния (ФНБ), не нравится МВФ и намерение российского правительства инвестировать накопленные нефтедоходы в инфраструктурные проекты. «На практике это означает нарушение бюджетного правила: госрасходы сверх установленных лимитов», - сказал глава миссии.
Бесполезны были бы и попытки придать импульс экономическому росту ослаблением рубля, считает он: когда выпуск на уровне потенциала, более слабый рубль не увеличит, а ограничит использование мощностей. Бюджетное правило МВФ считает очень полезным: оно снижает чувствительность бюджета к падению цен на нефть, надо его соблюдать, советует МВФ.
Пока правило работает не в полной мере, не способствует накоплению нефтедоходов: МВФ советует еще ужесточить его, ежегодного снижая использующиеся нефтедоходы на 0,4-0,5% ВВП до тех пор, пока ненефтегазовый дефицит не достигнет 4-5% ВВП (9,7% ВВП в 2013 г.). Это снижение возможно только при реформе пенсионной системы, направленной на повышение эффективного, т. е. фактического, пенсионного возраста и сокращение бюджетного трансферта в Пенсионный фонд России, предупредил Спилимберго.
Рецепт стимулирования от МВФ - блюсти достигнутую макроэкономическую стабильность (бюджетное правило, свободное курсообразование и таргетирование инфляции), мудро распоряжаться инвестициями в основной капитал, повышая эффективность госрасходов, и обеспечить привлечение новых инвестиций, для чего требуется улучшение делового климата, рассказал Спилимберго. Реформы в государственном и частном секторе позволят привлечь больше инвестиций и увеличат потенциал выпуска, заключил Спилимберго: «Это единственный устойчивый путь». Миссия МВФ советует провести масштабные реформы экономической политики.
Пока правительство предпочитает краткосрочные стимулы: бюджетное правило скорректировано - в 2012 г. бюджет потратил небольшую часть нефтедоходов, запланированных к зачислению в резервный фонд, в 2013 г. потратит почти все. В бюджетном послании президент поддержал инвестирование средств ФНБ в инфраструктуру. Министр финансов Антон Силуанов сказал, что экономике пойдет на пользу ослабление рубля.
Состояние экономики продолжает ухудшаться. За пять месяцев доходы консолидированного бюджета сократились в номинальном выражении - впервые с кризиса 2009 г. Отток капитала в мае, по расчетам Центра развития Высшей школы экономики, достиг годового максимума в $9 млрд, причем на фоне снижения импорта - как потребительского, так и инвестиционного, что свидетельствует об ухудшении обеих составляющих внутреннего спроса. Снижение промышленного выпуска в мае - 2,4%, по данным Росстата, - оказалось большим, чем ждали аналитики, даже с устранением влияния календаря и сезонности промышленность, по расчетам ЦМАКП, сократилась на 0,6%.
Промышленность испытывает двойной шок: рост удельных трудовых издержек и тотального снижения уровня рентабельности, выяснил Валерий Миронов из Центра развития ВШЭ. Выпуск стагнирует, а инвестиции ушли в глубокий минус. Производительность труда растет только за счет снижения численности занятых: на 1,2% и минус 1,2% соответственно в I квартале. Резкое снижение уровня конкурентоспособности производств не может не угрожать экономике рецессией, опасается Миронов.
Вчерашние данные Росстата по промпроизводству - первая порция статистики за май; последующие покажут также ослабление розничной торговли, строительства и инвестиций, так что в июле ЦБ снизит ставки, ожидает Александр Морозов из HSBC. Правительство скорее всего усилит давление на ЦБ и Минфин для смягчения денежной и бюджетной политики, ожидает Юлия Цепляева из BNP Paribas.
«Экономическую активность вряд ли простимулируют малоэффективные, но многооткатные бюджетные инвестиции», - пишут эксперты Центра развития ВШЭ: увеличение госрасходов на 1% ВВП способно за год ускорить рост экономики на 0,7%, но если потом госрасходы снова не повышать, то ускорение прекращается. А денежно-кредитная подпитка спроса, даже если бы была уверенность в недозагруженности производственных и трудовых мощностей, приведет только к росту цен, добавляя к хронической инфляции издержек еще и инфляцию спроса, считает Миронов.

Поделиться:

НОВОСТИ МУРМАНСКА И
МУРМАНСКОЙ ОБЛАСТИ

09:12В Мурманске пожарные потушили автомобиль в гараже

08:58Жители 15 домов в Мурманске останутся без воды

08:25Мурманским школьникам расскажут об особенностях выборов 2018 года

07:02В Заполярье ожидаются морозы до 30° и гололёд

21:11Частицу мощей Сергия Радонежского доставят в Умбу 3 февраля

20:18Евро подешевел на 13 копеек, а доллар подорожал на 3,69

19:23Переданные жителями Мончегорска 2 млн за услуги ЖКХ не дошли до поставщиков ресурсов

18:15Жители Мурманска взглянут на Арктику «сквозь тающий лед»

17:37Житель Колы пырнул ножом сожительницу во время ссоры

17:13В Кировске из-за спуска лавин перекроют объездную дорогу

16:46Жительнице Оленегорска грозит срок за продажу «палёного» алкоголя

16:27В Мурманской области работает горячая линия по новым купюрам 200 и 2000 рублей

16:14Гендиректора приюта для собак в Мурмашах после проверки оштрафовали на 20 тысяч

15:48На Северном флоте проходят полеты экипажей перехватчиков и бомбардировщиков

15:30Житель Ковдора после застолья ушёл с чужим планшетом

15:14За сутки в горах Кировска сошла лавина

15:00В Апатитах у пенсионера в квартире нашли боеприпасы

14:42Мурманск выйдет на первое место по обеспеченности кинотеатрами

14:27В Мурманской области за выходные произошло ещё два смертельных ДТП

14:10Первым Книгу памяти прочтет известный журналист из Мурманской области

13:52За выходные на дорогах Заполярья в ДТП пострадали 22 человека

13:32Мурманский кинотеатр «Атлантика» продали за 50 млн для приобретения маневренного жилфонда

13:20В Мурманске вымогатель угрожал расправой подростку ради 100 рублей

13:06Первый самолёт из Мурманска в Турцию в этом году вылетит 25 апреля

Все новости