После весьма внушительного роста по итогам минувшего года, в первой половине 2010 года российский рынок поджидает неприятный сюрприз в виде перегрева стоимости активов, и, как следствие, сдувания образовавшегося «пузыря». Об этом предупреждает глава Сбербанка Герман Греф. Коррекция-2010 затронет не только российский рынок - по прогнозам финансового гуру Нуриэля Рубини, во второй половине года скорректируются и другие мировые площадки, сообщает ИА IFX.RU.
Не проспать!
«Самое главное - не проспать ситуацию с накачиванием очередного пузыря (. . .) На российском рынке очевидный избыток ликвидности», - заявил вчера, 21 января, Герман Греф, выступая на конференции «Россия и мир: вызовы нового десятилетия» в Москве.
По его словам, именно в первом полугодии «мы можем свалиться в стадию перегрева стоимости активов, ожидая перехода экономики в инвестиционную стадию, и в конечном итоге получить в следующем году ровно обратный эффект на фоне повышенной инфляции».
«Сегодня стадный инстинкт в условиях совершенно избыточного денежного предложения ведет к тому, что искусственно накачивается стоимость фондового рынка, всех видов commodities, и очевидно, что мы будем иметь очередное сдувание этого пузыря», - констатирует глава крупнейшего банка страны. В этом контексте вопросы денежной политики стоят перед Центральным банком РФ и российским правительством на первом месте так же, как перед банками других стран, полагает он.
«Пузырь» на рынке и «пузырь проблем»
Надувающийся «пузырь» на российском рынке акций видит не только Герман Греф, но и глава Альфа-банка Петр Авен. Выступая ранее в эфире радиостанции «Эхо Москвы» он напомнил, что падение ВВП по итогам прошлого года оказалось весьма значительным, в то время как фондовые индексы продемонстрировали внушительный подъем. «В общем, рынок должен отражать то, что происходит в экономике фундаментально. Когда такая динамика разная, можно говорить, что как-то надувается пузырь», - заявил он. Напомним, что индекс РТС вырос за прошлый год на 128,6%, индекс ММВБ - на 121,1%.
В конце ноября вице-премьер, министр финансов России Алексей Кудрин также говорил о «пузырях». Правда, не на рынке, а в экономике в целом. «Пузырь» проблем, накопленных в экономике до кризиса, будет «рассасываться» еще в течение одного-двух лет», - заявлял он. «Долго и медленно пузырь рассасывается, но еще процесс не завершен, один-два года будем иметь преодоление последствий кризиса, - отмечал министр. - Я хочу сказать, что сейчас «пузырь» еще сдувается, еще происходит рассасывание проблем, накопившихся до кризиса».
Глобальные «пузыри»
Впрочем, «пузыри» угрожают не только российскому рынку, и фондовым индикаторам других развивающихся стран. Подготовиться к коррекции следует также коллегам нашей страны по БРИК - Индии и Китаю, поскольку уже сейчас в их экономике заметны признаки перегрева, считает известный экономист Нуриэль Рубини.
Формирование «мыльных пузырей» на рынках активов в развивающихся странах при сохранении мягкой кредитно-денежной политики в США и по всему миру может вызвать «значительную ценовую коррекцию на рынках активов, которая будет разрушительной для мирового и регионального экономического роста», полагает он. В этом связи мировое ралли на фондовых рынках может закончиться во втором полугодии 2010 года.
«Реальная экономика постепенно восстанавливается, но с марта прошлого года цены на активы пробили потолок, - утверждает Нуриэль Рубини. - Если я прав, ко второму полугодию замедлится рост в США, Европе и Японии. Это может стать началом коррекции на рынках, так как макроэкономические новости преподнесут неприятные сюрпризы».
- Путь к выходу из кризиса очень узок, есть существенный риск ошибки, - отметил г-н Рубини.