Дополнительный день високосного года завысил макропоказатели в феврале, на этом фоне их рост в годовом сравнении в марте показал резкое торможение. К тому же в марте против был и календарь - на один рабочий день меньше, чем годом ранее, обращает внимание Александр Морозов из HSBC. «Эффектом базы» обусловлено падение объёмов строительства, что повлияло и на темпы инвестиций (рост на 4,9% против 15,1% в феврале; к тем же месяцам 2011 года).
Поквартальный рост экономики будет замедляться, приближаясь к своему потенциалу - 3%, ожидает Морозов. Низкая безработица и ускоренный рост номинальных зарплат (16% в I квартале; 11,7% - в реальном выражении) означают, что с точки зрения трудовых ресурсов экономика близка к пределу, замечает он: нужны инвестиции.
Можно рассчитывать на волну инвестиционного роста, полагает Владимир Сальников из ЦМАКП. Очистка данных показала, что в феврале за бурным ростом инвестиций скрывалось их падение; но в марте рост возобновился. Индекс инвестактивности ЦМАКП (рассчитывается на основе предложения инвестиционных товаров) показал рост на 1,6%, или на 0,7% в среднем в месяц за январь - март, и достиг докризисного уровня. Восстановление произошло за счёт предложения машин и оборудования (за счет быстрого роста импорта) при торможении строительства. «Оборудование - более насущная и менее капиталоемкая вещь, позволяющая расширять и модернизировать производство при имеющихся площадях», - говорит Сальников.
Институт проблем естественных монополий (ИПЕМ) четвертый месяц фиксирует рост индекса предложения (рассчитан по энергопотреблению) при снижении индекса спроса (по грузообороту на железнодорожном транспорте): подобная ситуация была накануне кризиса. Отгрузка на внутренний рынок инвесттоваров падает (кроме цемента) ускоренными темпами, отмечает ИПЕМ в обзоре, при том что сильную поддержку промышленности оказывает бюджет (расходы за январь - март на 35% больше, чем в I квартале 2011 года), сообщает www.vedomosti.ru.
Экономика России реагирует даже на календарь
