За три квартала 2014 г. положительное сальдо счета текущих операций России удвоилось в сравнении с тем же периодом прошлого года до $52,3 млрд. Почти две трети его прироста обеспечило сокращение товарного импорта, следует из предварительной оценки платежного баланса ЦБ. Чистый отток капитала в 1,6 раза превзошел профицит текущего счета и тоже почти удвоился, составив $85,2 млрд.
Битва за профицит
Девальвация и торговые «контрсанкции» сократили импорт, что помогло России укрепить торговый баланс в условиях стагнации доходов от экспорта: за январь-сентябрь профицит торгового счета вырос, в сравнении с тем же периодом прошлого года, на 12% до $151,2 млрд. Экспорт остался на уровне прошлого года ($383,8 млрд против $383,5 млрд годом ранее), а импорт снизился на $15,7 млрд, или на 6,4%, до $232,7 млрд.
В III квартале, с середины которого Россия запретила продовольственный импорт из ряда стран, темпы сокращения импорта товаров ускорились: если за первое полугодие он снизился на 5,1%, то за последние три месяца - на 8,7% (все цифры - к тому же периоду 2013 г.) до четырехлетнего минимума. Падение импорта последний раз происходило в кризис 2009 г. (и было почти двукратным). А в сравнении со вторым кварталом импорт по итогам июля - сентября сократился впервые за 14 лет: последний раз подобная динамика была в 2001 г.
Экспорт за июль - сентябрь также сократился - на 2%. При этом доходы от продажи нефти и газа, формирующие порядка половины всех экспортных поступлений, упали на 14% (за первое полугодие - на 0,7%). Доходы от экспорта нефти сократились на 4,5% из-за снижения цен на нефть, тогда как снижение физического объема поставок замедлялось. За первое полугодие средняя цена нефти Urals держалась чуть выше (на 0,7%) уровня того же периода прошлого года, в июле она снизилась, в годовом сравнении, на 2,6%, в августе - на 9%, в сентябре - на 13,5%, до $95,84/барр. Физические объемы поставок нефти за июль - август, по последним данным ФТС, снизились на 1,1% (на 5,5% - в первом полугодии). Доходы от экспорта газа в III квартале упали на 40% (в первом полугодии - увеличились на 6,3%) из-за падения объема поставок. Так, в сентябре, приводило данные ЦДУ ТЭК агентство ТАСС, поставки газа в дальнее зарубежье сократились на 22% до 8,69 млрд куб. м из-за накопленных Европой запасов, не израсходованных теплой зимой, поставки газа в ближнее зарубежье снизились втрое до 1,8 млрд куб. м из-за прекращения закупок газа Украиной.
Положительное сальдо торгового баланса в III квартале превысило уровень прошлого года на 11,2%, составив $48,6 млрд (за три квартала - на 11,9%, составив $151,2 млрд): профицит поддержали поставки нефтепродуктов, доходы от которых возросли на 17,7% (на 5,8% - за первое полугодие), а сокращение импорта перекрыло потери от снижения доходов от экспорта нефти и газа. В целом доходы от сырьевого экспорта снизились в III квартале на 4,3% (за январь - сентябрь - на 0,5%), от прочих товаров - выросли на 2% (на 1,4% - за три квартала).
Импорт услуг, после незначительного роста в первом полугодии, в III квартале сократился на 2,4%, в том числе зарубежные поездки - на 3,7%, в целом за три квартала они выросли на 0,5% против роста на 24,5% за три квартала прошлого года (в июле - сентябре 2013 г. они также снижались - на 3,3%). Экспорт услуг снижался быстрее, и за три квартала отрицательный баланс услуг сократился на 1,8%, но в III квартале темпы снижения экспорта и импорта услуг практически сравнялись.
Помимо снижения импорта прирост профицита текущего счета за январь - сентябрь был поддержан сокращением выплат нерезидентам вознаграждений и инвестиционных доходов. Максимальным снижение и того и другого также было в III квартале. Так, отрицательное сальдо баланса оплаты труда (разница между полученным россиянами вознаграждением от нерезидентов и выплатами им) сократилось на треть (за девять месяцев в целом - на четверть). Сальдо инвестдоходов (проценты по кредитам, дивиденды) также снизилось на треть; за девять месяцев - на 18% и разрыв между выплаченными за рубеж и полученными оттуда инвестдоходами из почти трехкратного стал чуть более чем двукратным: выплаты составили $77,4 млрд, доходы к получению - $36,4 млрд.
Сальдо текущего счета за III квартал составило $11,4 млрд, это четырехлетний максимум для данного периода (годом ранее в III квартале показатель ушел в минус).
Капитальный минус
Вложения нерезидентов в российские банки и компании за девять месяцев снизились на $2 млрд против роста на $101,4 млрд за тот же период прошлого года; однако три четверти рекордного прошлогоднего прироста обязательств пришлись на I квартал, отражая сделку «Роснефти» по приобретению ТНК-ВР и обмену активами с зарубежными нефтегазовыми компаниями, а также кризис банковской системы Кипра, вызвавший переток средств обратно в Россию. Более показательно сравнение за III квартал, когда начали действовать секторальные санкции в отношении России, де-факто перекрывшие доступ компаниям и банкам к западным финансовым рынкам: внешние финансовые обязательства корпоративного сектора России снизились на $17 млрд против роста на $3,8 млрд за тот же период 2013 г. В том числе обязательства компаний сократились впервые за четыре года - на $5,7 млрд (банков - на $11,3 млрд, в 2,6 раза больше, чем годом ранее).
Прирост прямых инвестиции в российский нефинансовый сектор в III квартале составил всего $1 млрд - это примерный уровень 2002 г. (впоследствии меньше этой суммы инвестиции были только трижды, в т. ч. в последних кварталах 2003 и 2005 гг. был отток; с начала 2006 г. квартальные объемы прямых инвестиций не опускались ниже $4 млрд). В III квартале прошлого года прямые инвестиции составляли $12,1 млрд; в I и II квартале этого года - по $10 млрд. В то же время прирост прямых инвестиций российских компаний за рубеж в III квартале превысил уровень прошлого года, составив $11,8 млрд (против $9,7 млрд в III квартале 2013 г.)
В целом за январь - сентябрь прямые инвестиции в российские компании были минимальными с 2005 г. (тогда было $18,4 млрд за три квартала). Обязательства компаний по портфельным инвестициям за тот же срок сократились на $12 млрд - исторический максимум и больше оттока за весь 2013 г. Сальдо полученных и выплаченных нефинансовым сектором ссуд и займов за три квартала составило $6,2 млрд против $38,7 млрд годом прежде (с учетом кредита «Роснефти»); в III квартале не изменилось - $1,6 млрд. Данные о структуре этого сальдо (сколько получено и сколько погашено) на данный момент с сайта ЦБ убраны.
Приобретение зарубежных активов российским корпоративным сектором в III квартале снизилось на $9,7 млрд против роста на $13 млрд годом ранее и роста на $52,5 и $36,9 млрд в I и II кварталах 2014 г. соответственно. Снижение произошло за счет банков (сокращение на $32,1 млрд), компании продолжили наращивать зарубежные активы, хотя и не столь интенсивно, как годом прежде (за исключением прямых инвестиций): прирост снизился на 20%, за три квартала - на треть до $81,4 млрд.
Чистый вывоз капитала банками и предприятиями за три квартала составил $85,2 млрд, почти вдвое больше, чем за тот же период 2013 г. ($44,1 млрд). В III квартале чистый отток сократился до $13 млрд с $48,6 и $23,7 млрд в I и II кварталах соответственно. Ранее ЦБ ожидал, что чистый отток за год составит порядка $90 млрд, фактически обнулившись к концу года. Вчера первый зампред ЦБ Ксения Юдаева сообщила, что годовой прогноз регулятора может измениться в декабре.
Центробанк подвел баланс «войны санкций»
