Комментарий от первого вице-президента «Российского клуба финансовых директоров», Тамары Касьяновой
Регулятор должен принять взвешенное решение по денежно-кредитной политике и ключевой ставке, которую аналитики традиционно привязывают к годовому размеру инфляции. Сейчас размер ключевой ставки ЦБ РФ составляет 11 процентных пункта. Трудно спрогнозировать, вернет ли регулятор размер ключевой ставки на уровень середины декабря 2014 года, когда ставка ЦБ РФ составляла 10,5 процентных пункта. Российскому бизнесу, представителям малого и среднего бизнеса, а также частным предпринимателям сейчас трудно работать с длинным деньгами. Это, вероятно, происходит, из-за того что обороты бизнеса в России достаточно низкие, а выплаты по контрактам растянуты во времени во многих сферах, например в сельскохозяйственной отрасли. Тем самым у многих компаний не остается свободных средств вовремя, чтобы постоянно обслуживать дорогие кредиты в банках.
Рынок в России сейчас «раскололся» в прогнозах - одни игроки считают, что ЦБ проведет номинальное снижение ставки, понадеясь на скорое снижение уровня инфляции, вплоть до среднесрочной цели в 4%; другие игроки придерживаются мнение, что регулятор пока оставит ставку без изменений, чтобы понаблюдать за ситуацией в экономике России больше времени. Безусловно, сегодня наметилась тенденция по снижению инфляционных рисков и, в целом, падает неопределенность в экономике РФ. Курс российского рубля сейчас находится на подъеме, на фоне укрепления нефтяных котировок, но, вероятно, это краткосрочное, временное явление. Сохраняющаяся зависимость курса рубля от «черного золота» приводит к скачкам стоимости национальной валюты, хотя и с некоторым лагом. Между тем, для иностранных инвесторов информация о слабом и нестабильном курсе рубля вряд ли станет решающей, для того чтобы вновь вернуть капиталы в российские гавани. Пока отмена западных санкций находится на уровне домыслов и разговоров, не стоит ожидать особого движения капиталовложений в российскую экономику.
фото http://www.vestikavkaza.ru/
-
